Осенью 1994 года в Санкт-Петербурге, на Первом Инженерном мосту через реку Фонтанку, рядом с Михайловского замка, установили памятник Чижику-Пыжику, потому что  принц Ольденбургский основал в доме, расположенном на набережной Фонтанки, Училище правоведения. Студенты училища носили мундиры зелёного цвета, петлицы которых были желтые, как перья маленьких птичек – чижиков. Кроме того, в их форменную одежду входили и пыжиковые шапки, поэтому студентов училища стали называть чижиками-пыжиками. Студенты Училища правоведения любили весело проводить время, часто бывали в находившемся поблизости трактир, что явилось причиной появления на свет шутливой песенки «Чижик-Пыжик, где ты был? На Фонтанке водку пил.

В 1994 году проходил известный фестиваль сатиры «Золотой Остап», участвовавший в котором российский писатель Андрей Битов высказал предложение соорудить Чижику-Пыжику памятник. Идея всем понравилась, и грузинский скульптор Резо Габриадзе, по проекту, созданному архитектором Вячеславом Бухаевым, отлил из бронзы маленькую птичку.

Небольшая скульптура моментально обросла кучей легенд и примет. Согласно одной из самых известных, следует загадать желание и постараться бросить на постамент монетку так, чтобы она осталась там лежать и не упала в воду; если это удалось сделать – ваша мечта осуществится. Огромной популярностью пользуется Чижик-Пыжик и среди молодожёнов. По традиции жених должен обвязать рюмку верёвкой, наполнить ее, аккуратно, стараясь не пролить ни единой капли, опустить к памятнику и чокнуться с клювом чижика, при этом не разбив рюмку. Если все эти сложные требования соблюдены, будущая семейная жизнь будет благополучной и не омрачится никакими проблемами.

Памятник Чижику-Пыжику заслуженно считается самым привлекательным для воров – за недолгие годы, прошедшие с момента его установки, птичку похищали уже семь раз. Жители Петербурга прилагали все усилия для возвращения маленького памятника и водружения его на прежнее место. Не раз птичка находилась в пунктах приёма металла. После последней кражи скульптуру так и не смогли найти, но сохранилась ее оригинальная модель, по которой чижика вновь отлили. Своим появлением на свет новый чижик обязан весьма состоятельному меценату, проживающему в Москве, но пожертвовавшему средства на восстановление украденного памятника. Оживший бронзовый чижик был прикреплен особо тщательно, и теперь петербуржцы надеются, что бесконечные кражи прекратятся.